Comment les banques créent la monnaie
Fil conducteur
Léa obtient de sa banque un prêt de 40 000 € pour acheter un four neuf. L'argent apparaît sur son compte. D'où vient-il ? De personne : la banque vient de le créer.
En une phrase
Les banques commerciales créent l’essentiel de la monnaie en accordant des crédits : « les crédits font les dépôts » ; la monnaie est détruite lorsque le crédit est remboursé.
Ce sont surtout les banques qui créent la monnaie, en faisant des prêts. Quand une banque te prête, elle crée l’argent qu’elle met sur ton compte. Quand tu rembourses, cet argent disparaît.
Pourquoi c'est important
C’est l’un des mécanismes les plus mal compris : on imagine souvent que la banque prête l’épargne de ses clients. En réalité, elle crée de la monnaie nouvelle, dans des limites fixées par la rentabilité, la réglementation et la politique de la banque centrale. Cela explique le lien entre crédit, activité et inflation.
C’est l’un des mécanismes les plus mal compris. On croit souvent que la banque prête l’argent des autres clients. En fait, elle crée de l’argent nouveau. Mais pas sans limites : il faut que ce soit rentable, que les règles le permettent, et la banque centrale veille. Cela explique le lien entre crédit, activité et inflation.
Comment ça marche
- Quand une banque accorde un crédit, elle inscrit une créance à son ACTIF (ce que l’emprunteur lui doit) et un dépôt du même montant à son PASSIF (ce qu’elle doit à l’emprunteur). Le dépôt est de la monnaie nouvelle.
- Au remboursement, l’opération inverse détruit la monnaie. La masse monétaire augmente donc quand les crédits nouveaux dépassent les remboursements.
- Les banques ont besoin de MONNAIE CENTRALE (billets, réserves sur leur compte à la banque centrale) pour faire face aux retraits et aux paiements vers d’autres banques. Elles l’obtiennent auprès de la banque centrale, qui en fixe le prix : c’est le levier de la politique monétaire.
- Limites : la demande de crédit (il faut des emprunteurs solvables), la rentabilité, les règles prudentielles (fonds propres minimaux, ratios de liquidité) et les taux de la banque centrale.
- Les banques centrales créent aussi de la monnaie, lorsqu’elles achètent des titres (assouplissement quantitatif) ou prêtent aux banques.
- Quand la banque prête, elle écrit deux lignes en même temps : ce que l’emprunteur lui doit (le prêt) et ce qu’elle lui doit (l’argent sur son compte). Cet argent sur le compte, c’est de la monnaie toute neuve.
- Quand l’emprunteur rembourse, les deux lignes s’effacent : la monnaie disparaît. La quantité de monnaie monte donc quand il y a plus de nouveaux prêts que de remboursements.
- Les banques ont quand même besoin de « monnaie de la banque centrale » (billets, réserves) pour les retraits et les paiements vers d’autres banques. Elles l’empruntent à la banque centrale, qui en fixe le prix. C’est comme ça que la BCE agit.
- Ce qui limite les prêts : il faut des emprunteurs capables de rembourser, que ce soit rentable, que la banque respecte des règles de solidité, et les taux de la BCE.
- Les banques centrales créent aussi de la monnaie, quand elles achètent des titres ou prêtent aux banques.
Exemple concret
Le jour du prêt, le compte de Léa passe de 2 000 € à 42 000 €. Personne d’autre n’a vu son compte diminuer : 40 000 € de monnaie sont nés. Léa paie le fabricant de fours, dont la banque reçoit le dépôt ; les banques règlent entre elles le solde en monnaie centrale. Chaque mois, Léa rembourse une part du capital : cette part de monnaie est détruite. Les intérêts, eux, rémunèrent la banque.
Le jour du prêt, le compte de Léa passe de 2 000 € à 42 000 €. Personne d’autre n’a vu son compte baisser : 40 000 € sont apparus. Léa paie le fabricant du four, dont la banque reçoit l’argent. Les banques règlent ensuite les comptes entre elles avec de la monnaie de la banque centrale. Chaque mois, Léa rembourse une partie du prêt, et cette partie disparaît. Les intérêts, eux, rémunèrent la banque.
Vocabulaire
- Création monétaire : Processus par lequel apparaît de la monnaie nouvelle, principalement lors de l’octroi de crédits par les banques.
- Crédit : Opération par laquelle un prêteur met des fonds à disposition d’un emprunteur contre remboursement et intérêts.
- Destruction monétaire : Disparition de monnaie lors du remboursement d’un crédit.
- Monnaie centrale : Monnaie émise par la banque centrale (billets et réserves des banques), utilisée pour les règlements entre banques.
- Assouplissement quantitatif : Achats massifs de titres par la banque centrale pour faire baisser les taux longs et injecter des liquidités.
- Création monétaire : La naissance de monnaie nouvelle, surtout quand les banques accordent des prêts.
- Crédit : Un prêt d’argent, à rembourser avec des intérêts.
- Destruction monétaire : La disparition de monnaie quand un prêt est remboursé.
- Monnaie centrale : L’argent émis par la banque centrale (billets et réserves des banques), qui sert aux banques pour se payer entre elles.
- Assouplissement quantitatif : Quand la banque centrale achète en masse des titres pour faire baisser les taux et injecter de l’argent.
Les chiffres à connaître
- + 3,1 % : hausse sur un an des prêts aux ménages de la zone euro en juillet 2026 ; + 4,4 % pour les prêts aux entreprises. BCE, évolutions monétaires, juillet 2026.
- 3,31 % : taux moyen des crédits immobiliers en France en août 2026 ; près d’un prêt sur deux (49,3 %) est accordé sur 25 ans ou plus. Observatoire Crédit Logement/CSA, août 2026.
- + 3,1 % : la hausse en un an des prêts aux ménages dans la zone euro en juillet 2026 ; + 4,4 % pour les prêts aux entreprises. BCE, évolutions monétaires, juillet 2026.
- 3,31 % : le taux moyen des prêts immobiliers en France en août 2026. Près d’un prêt sur deux (49,3 %) dure 25 ans ou plus. Observatoire Crédit Logement/CSA, août 2026.
Ce qu'en disent les économistes
La formule « les crédits font les dépôts » s’oppose à la vieille idée d’un « multiplicateur de crédit » où les banques ne feraient que prêter les dépôts reçus. En 2014, la Banque d’Angleterre a publié un article remarqué, « Money creation in the modern economy », confirmant que ce sont bien les prêts qui créent les dépôts. Hyman Minsky a montré que cette capacité peut alimenter des cycles d’endettement excessif.
La formule « les crédits font les dépôts » contredit l’idée ancienne selon laquelle les banques prêteraient seulement l’argent déposé par leurs clients. En 2014, la Banque d’Angleterre a publié une étude connue qui confirme que ce sont bien les prêts qui créent l’argent des comptes. Hyman Minsky a montré que ce pouvoir peut pousser à des excès de dettes.
Piège / à ne pas confondre
Créer de la monnaie ne veut pas dire créer de la richesse : la monnaie nouvelle a en face une dette. Si elle finance des investissements productifs, elle soutient la croissance ; si elle finance de la spéculation, elle peut nourrir une bulle. Et la banque ne crée pas les intérêts : ils sont payés avec de la monnaie qui circule déjà.
Créer de l’argent, ce n’est pas créer de la richesse : chaque euro créé a une dette en face. S’il sert à investir dans quelque chose d’utile, il aide la croissance. S’il sert à spéculer, il peut gonfler une bulle. Et la banque ne crée pas l’argent des intérêts : ils sont payés avec de l’argent qui existe déjà.
Pour anticiper
Le crédit est un canal majeur de transmission de la conjoncture. Quand les taux montent et que les banques durcissent leurs conditions (enquêtes de la BCE sur la distribution du crédit), la production de crédits baisse, puis l’investissement et l’immobilier suivent. La baisse de 16,8 % de la production de crédits immobiliers sur un an, mi-2026, en est un signal.
Le crédit transmet vite les changements de climat. Quand les taux montent et que les banques deviennent plus exigeantes, elles prêtent moins, puis l’investissement et l’immobilier ralentissent. La baisse de 16,8 % en un an des nouveaux prêts immobiliers, mi-2026, en est un signe.
À retenir
Les crédits font les dépôts ; le remboursement détruit la monnaie. Les banques ont besoin de monnaie centrale, dont la banque centrale fixe le prix. Limites : solvabilité, rentabilité, règles prudentielles, taux directeurs.
Quand une banque prête, elle crée l’argent ; quand on rembourse, il disparaît. Les banques ont besoin de la monnaie de la banque centrale, qui en fixe le prix. Elles ne prêtent pas sans limite : il faut des emprunteurs solides, de la rentabilité et des règles respectées.